2019年中國信托行業運行現狀分析及2020年展望,嚴監管背景下信托業務轉型迫在眉睫「圖」

一、信托行業概述

信托泛指自有資金生產持有人以直接委托的一種方式將自有資金直接交付于生產經營者并進行委托投資的一種行為,是為了長期獲取資金利益的一種商業金融服務。信托最早來源于英國的尤斯制度,隨資本主義市場的不斷發展而成熟壯大,我國信托業最早誕生于20世紀初,但由于各種原因發展緩慢。

《信托法》的正式實施,標志著中國信托行業開始了里程碑式的發展,此后,信托業逐漸超越保險業成為我國第二大金融產業,與銀行、保險、證券并稱為中國金融業“四大支柱”。經過了快速的發展階段后,2013年以來,我國信托行業逐漸進入調整期,信托監管逐漸成熟,行業發展增速明顯放緩。

中國信托行業發展歷程

中國信托行業發展歷程

資料來源:公開資料整理

二、信托業務規模

在國內外經濟金融形勢日益復雜的背景下,近年來我國信托業務規模穩中趨降,隨著資管新規出臺,信托業主動或被動轉型效果逐漸顯現,結構不斷優化,2019年中國68家信托公司管理的信托資產規模達21.6萬億元,同比2018年下降4.8%。

2013-2019年中國信托公司信托資產總規模

2013-2019年中國信托公司信托資產總規模

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

相關報告:華經產業研究院發布的《2020-2025年中國信托行業市場前景預測及投資戰略咨詢報告

從資金來源角度來看,為適應監管政策變化,近年來信托公司加快了轉型步伐,信托行業逐步降低對于機構客戶的依賴,資金來源結構得到顯著優化,集合資金信托和管理財產信托占比逐年提升,其中集合資金信托超過單一資金信托成為我國信托行業最主要的資金來源。

2019年集合信托資金規模達9.9萬億,同比增長8.9%,占比提升至45.93%;管理財產信托規模3.67萬億,占比16.98%;單一資金信托占比則呈現逐年下降趨勢,2019年末單一資金信托規模約8萬億,同比下降18.5%,占比由2013年的69.62%下降至2019年的37.1%。

2013-2019年信托資產資金來源結構

2013-2019年信托資產資金來源結構

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

從信托功能角度來看,受“逆周期”調節政策的加碼,及與非標相關的監管進一步明確,融資類信托規模和占比呈現明顯提升態勢,2019年融資類信托規模達5.83萬億元,同比增長34.17%,占比26.99%;事務管理類信托占比則顯著下降,2019年事務管理類信托規模10.65萬億,同比下降19.6%,占比49.30%。

2013-2019年信托資產功能結構

2013-2019年信托資產功能結構

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

三、信托資金投向分布

從資金投向來看,2019年我國信托行業投向證券、金融機構及工商企業的規模明顯呈現縮水態勢,其中投向證券市場的信托資金19592.68億元,同比下降10.79%,占比10.92%(股票2.81%、基金1.23%、債券6.88%);投向金融機構的信托資金25039.43億元,同比下降17.34%,占比13.96%;投向工商企業的信托資金54885.05億元,同比下降3.1%,占比30.6%。

2013-2019年資金信托投向分布

2013-2019年資金信托投向分布

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

2019年為應對經濟下行壓力、國內外風險挑戰的復雜局面,作為國家逆周期調節的重要手段,在政策的支持下基建投資需求逐步回升,2019年投向基礎產業的信托資金規模達28205億元,同比增長2.0%,占比15.72%。

2013-2019年投向基礎產業的信托資金規模

2013-2019年投向基礎產業的信托資金規模

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

在經過了2017年、2018年的快速增長后,隨著房地產監管約束的不斷強化,2019年下半年地產融資收緊,受此影響,房地產信托規模增長趨于停滯,2019年投向房地產的信托資金規模為27038億元,與2018年相比增長不到1個百分點。

2013-2019年投向房地產的信托資金規模

2013-2019年投向房地產的信托資金規模

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

四、信托行業業績經營情況

2019年信托公司所有者權益規模達6316.27億元,同比增長9.86%,其中實收資本2654.15億元,占比46.16%;信托賠償準備260.71億元,占比4.53%;未分配利潤1631.13億元,占比28.37%。

2013-2019年信托公司左右者權益規模

2013-2019年信托公司左右者權益規模

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

2019年信托公司固有資產規模達7677.12億元,同比增長6.7%,從結構上看,貨幣類資產606.12億元,與2018年基本持平,占比7.90%,在固有資產中的占比處于下行態勢;投資類資產6049.32億元,同比增長8.1%,占比78.80%;貸款類資產453.10億元,同比增長27.7%,占比5.90%。

2013-2019年信托公司固有資產規模

2013-2019年信托公司固有資產規模

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

2019年信托公司經營收入達1200.12億元,同比增長5.2%,從收入結構來看,信托業務收入833.82億元,占比69.48%;利息收入64.20億元,占比5.35%;投資收益277.04億元,占比23.08%。2019年信托公司利潤總額達727.05億元,在國家嚴監管、去通道影響下,與2017、2018年相比略有回調。

2013-2019年信托公司經營收入情況

2013-2019年信托公司經營收入情況

資料來源:中國信托協會,華經產業研究院整理

五、信托行業存在的問題及相關政策

目前,我國金融市場已全面對外開放,但在我國,信托業的健康發展任重而道遠,隨著中國經濟進入新常態,以及在資管新規要求下,信托打破剛兌、回歸本源的需求愈加迫切,其快速發展過程中暴露出的一些問題,如經濟發展水平、法律體系不健全等外部環境問題,及治理結構存在缺陷、管理技術落后、人才資源缺乏等一系列內部問題。

信托行業發展制約因素

信托行業發展制約因素

資料來源:公開資料整理

2019年信托行業監管環境持續收緊,監管日趨專業化、精細化,信托監管核心是“三管一提高一加強”(即管戰略、管風險、管股東,提高服務實體經濟的質效,加強黨建)。2019年銀保監會《中國銀保監會信托部關于進一步做好下半年信托監管工作的通知》,明確對信托業務結構的優化,堅決遏制信托規模無序擴張。

2019年信托行業相關監管政策梳理

2019年信托行業相關監管政策梳理

資料來源:公開資料整理

六、信托行業發展趨勢

1、監管機構將繼續保持嚴監管的態勢

2020年是全面建成小康社會和“十三五”規劃的收官之年,也是打好防范化解金融風險攻堅戰的收官之年,在“防范化解金融風險”的總基調下,監管力度將更加深入,監管手段將更加細化,信托業的經營標準將會逐漸提升,風險防范意識也會進一步得到加強,違規懲治力度也會不斷加大,信托業監管體系將逐步得以完善。

2、信托公司加快轉型步伐

2020年是資管新規過渡的最后一年,監管正在緊鑼密鼓的制定相關配套細則,因此,現有的形式將使得信托公司不得不加快轉型的腳步。2001年至今,信托業發展逐漸進入成熟階段,“投資類業務+資產管理業務+財富管理業務”已成為信托業新的發展引擎,如今,在去通道、嚴監管的背景下,信托業務轉型已迫在眉睫。

3、家族信托大有可為

家族信托是相對于集合信托的一個金融概念,作為一種財富管理工具,家族信托在解決家庭財富傳承和風險隔離時獨具優勢,已經得到了高凈值人群、尤其是資產超高人群的廣泛認可。近年來我國財富管理市場發展潛力巨大,而家族財富傳承已成為當前愈來愈凸顯的重要需求,家族信托涉及的財富傳承安排能夠在相當長的時間里保持家族財富的穩定,有助于我國中產階層的不斷壯大,從而優化社會結構,加強社會持續發展的潛力,是進行家族財富傳承管理的很好的工具之一。

華經產業研究院通過對中國信托行業海量數據的搜集、整理、加工,全面剖析信托行業總體市場容量、競爭格局、市場供需現狀及信托行業重點企業的產銷運營分析,并根據信托行業發展軌跡及影響因素,對信托行業未來的發展趨勢進行預測。幫助企業了解信托行業當前發展動向,把握市場機會,做出正確投資決策。更多詳細內容,請關注華經產業研究院出版的《2020-2025年中國信托行業市場調查研究及投資前景預測報告》。

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責任編輯:李美華_HN344
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2020-04-26 16:59:17
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